传音控股,手机界的“非洲之王”

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2019-10-30 15:20:06
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公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。其主要产品有泰科、泰特和无限,销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场国家。

根据idc的数据,2018年,该公司售出了1.24亿部手机,全球市场份额为7.04%,在全球手机品牌制造商中排名第四。非洲市场份额达到48.71%,排名第一。印度的市场份额达到6.72%,排名第四。根据《非洲商业》2019年6月发布的“非洲消费者最青睐的100大品牌”名单,该公司的三大手机品牌tecno、itel和infinix分别排名第5、17和26位。在前100名中,只有7个中国品牌入选,其中泰科连续多年在入选的中国品牌中排名第一,而国际大饭店在中国品牌中排名第二。

从2016年到2018年,公司手机出货量从7557万部增加到1.2428亿部,复合年增长率为28.24%。销售额从116.37亿元增长到226.46亿元,复合年增长率为39.5%。2019年1月至6月,公司共发运手机5471万部,销售额105.04亿元。报告期内,手机产品累计出口销售超过3.5亿台,覆盖全球70多个国家和地区,累计外汇收入超过95亿美元。

从财务数据来看,收入和非净利润的增长率更快。

该公司的毛利率近年略有上升,总体上高于天龙手机和小米,但远低于苹果和三星。公司主要从事自有品牌手机业务,产品主要销往非洲和东南亚等国家。天龙手机包括手机odm业务和自有品牌手机业务,其中自有品牌手机主要销往欧洲等发达国家,毛利率相对较高。小米集团的智能手机业务也是其自有品牌,但该公司坚持低毛利率定价策略,手机产品的毛利率相对较低。苹果公司和三星电子有不同的产品定位和最终客户,涵盖多种业务。苹果公司包括软件和互联网服务,三星电子包括半导体和移动通信服务,以及整体毛利率。

传音控股或“轻”研发和“重”营销。2016年至2018年,川银控股的研发费用仅占收入的3%左右,但销售费用分别高达9.33亿元、19.45亿元和22.54亿元,分别占同期收入的8.02%、9.7%和9.95%。同期销售人员分别为4750人、5810人和4936人,分别占员工总数的47.85%、41.09%和34.48%。

非洲市场发行人的主要业务收入分别占88.62%、76.86%、77.30%和80.37%,相对较高。该公司于2016年下半年进入印度手机市场。由于印度市场的激烈竞争,该公司的两家印度销售公司在报告期内累计亏损巨大。2016年1月至2019年6月,累计净利润分别为-2.35亿元和-5.89亿元,合计-8.24亿元。

此次融资30亿元,其中15.6亿元用于手机制造项目,其余用于研发、流动性等。

股东们认为,风险投资越多,未来解除禁令的压力就越大。

摘要

该公司是手机行业的“非洲之王”,其收入和净利润保持快速增长。然而,非洲手机市场也在经历消费升级,公司走出非洲并不顺利(不利于在印度创业)。在智能手机时代,公司正在努力争取研发实力。公司更重视营销而不是研发,未来将面临巨大挑战。

总的来说,公司的质量还是不错的,所以要注意。

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